יחס החוב להון: נוסחה. חישוב עצמאות כלכלית

כל מפעל חייב לערוך מחקרהאינדיקטורים הכלכליים והכלכליים העיקריים. זה מאפשר לך לארגן את המשאבים הזמינים בצורה יעילה ככל האפשר. לכן, מעקב אחר מקורות הכספים נמשך.

מאפשר לך להעריך את נכונות המבנהיחס החוב להון. הנוסחה של המדד משמשת בהכרח את האנליסטים במהלך המחקר. על פי הממצאים, מסיקים מסקנות לגבי היציבות הפיננסית של הארגון, מתפתחים אמצעים לשיפור הרווחיות וקיימות.

הפסיבי

יחס חוב להון עצמיכלומר, נוסחתו תוצג בהמשך, מחושבת על בסיס ההתחייבויות של המאזן של המיזם. הוא מציג את כל המקורות הכספיים המשתתפים בפעילות החברה.

האיזון הפסיבי מורכב מהון עצמי,כמו גם לטווח ארוך לטווח קצר הלווה כספים. היחס שלהם צריך להיות כזה הארגון היה מסוגל לקבל את הרווח ביותר באמצעות כמות לפחות של משאבים.

מקורות משלו של היווצרות מבניםחברות מראות את רמת יציבותה. אבל באמצעות הון שאול, הארגון יכול להגדיל את הרווח הנקי והרווחיות של הפעילות התפעולית. לכן, חלק מסוים של מקורות ההשקעה של החברה צריך להיות מורכב של קרנות המשקיעים.

הון הון

העצמאות הפיננסית של הארגון היאבארגון פעילות הייצור שלהם על חשבון כספי הבעלים. אלה הם מקורות המימון כי הארגון בבעלות מלאה. הם לא יוחזרו למשקיעים, ולכן הם נחשבים חופשיים.

קרנות החברה עצמן נוצרומספר מקורות. קודם כל, זה ההון הרשום. ארגון זה יוצר ארגון בתהליך הקמתו. גודלה נקבע על פי חוק. המייסד או המייסדים תורמים חלק מסוים של רכושם להון המורשה. על פי תרומתם, הם זכאים לאותו רווח (באחוזים) לאחר מסים ותרומות חובה אחרות.

להון שלהם מיוחסת תרומות שונות,תרומות, רווחים בלתי מחולקים. ואם ההון הרשום של הבעלים חייב לתרום לקופה הכללית, ואז חליטות אחרות לא נחוצים. לאחר שקיבלו רווח נקי בתקופת הדוח, הבעלים יכולים להחליט על חלוקתם המלאה בינם לבין עצמם. אבל לפעמים זה יותר יעיל לכוון את כל הסכום הזה או רק חלק בפיתוח של הייצור. מאמר זה נקרא עודפים.

הון שנשאלו

יחס חוב להון עצמיפירושו, אשר נוסחתו תידון להלן, תביא בחשבון מקורות מימון בתשלום. הם יכולים להיות לטווח ארוך (הם עומדים לרשות החברה במשך יותר משנה) או לטווח קצר (ניתנים להחזר במהלך תקופת ההפעלה). אלו הם האמצעים שהארגון מעניק למשקיעים ולנושים תמורת תשלום.

בתום תקופת השימוש, המפעל מחויבלפרוע את סכום החוב ולשלם עבור השימוש בהון זה בצורה של ריבית קבועה. המעורבות של קרנות אלו קשורה לסיכון מסוים. אבל עם הגישה הנכונה, השימוש במקורות מימון בתשלום בפעילויות שלה יכול לתת עלייה משמעותית ברווח הנקי.

נוסחת חישוב

כדי להבין כראוי את מהות הניתוחמבנה האיזון של החברה, יש צורך לשקול את הנוסחה עבור יחס של מקורות כספיים. זה נקרא גם אינדיקטור לעצמאות כלכלית. ערכו מעניין הן את האנליסטים של הארגון והן את הגופים השולטים או המשקיעים. ככל קרנות הארגון עצמו, פחות הוא הסיכון של אי החזרה של הון לנושים. הנוסחה לחישוב יחס החוב להון הינה כדלקמן:

Кфз = ЗС Сє 100%, שם Äunded כספים, אמצעים - משלו.

ככל שהמדד גבוה יותר, כך הארגון תלוי יותר ממקורות שמורים. צמיחת המדד בדינמיקה מצביעה על ירידה ביציבות הפיננסית, עלייה בסיכון למשקיעים.

מינוף פיננסי

חישוב מקדם התלות הפיננסית בהספרות העולמית נקראת אינדיקטור של מינוף פיננסי או מינוף. זהו אחד האינדיקטורים החשובים ביותר למצבה הכספי של הארגון. יחד איתו, מקדם של תמרון ההון, אוטונומיה ותלות פיננסית מחושבים בהכרח.

חישוב מינוף מאפשר לך להעריך את ההזדמנויותהסיכויים של פיתוח עסקי על חשבון ההון הלווה. בעזרתו הארגון מהווה מנוף פיננסי. זה מאפשר לך להגדיל באופן משמעותי את ההחזר על המשאבים שלך.

מינוף פיננסי מחושב מן האמור לעילprec prec נתוני המחקר נלקחים מתוך המאזן. התחייבויות לזמן ארוך ולזמן קצר, המשתקפות בהתחייבויות, נחשבות כהלוואות.

ערך נורמטיבי

עצמאותו הפיננסית של הארגון נקבעת אם יחס המקור הוא 1. כלומר, במאזן המאזן, שני פריטי ההון מסתכמים בכ- 50% כל אחד.

עבור חברות מסוימות זה נחשב נורמלי אםנתון זה גדל ל 2. זה נכון במיוחד עבור ארגונים גדולים. עם זאת, חשיבות רבה מדי של מינוף פיננסי נחשב סטייה מן הנורמה. משמעות הדבר היא כי החברה מארגנת את פעילותה על בסיס הון שאול. כדי להחזיר את החוב, זה ייקח הרבה זמן וכסף. לכן, המשקיעים לא רוצים להשקיע את כספם במפעלים דומים. הסיכון של אי החזרת ההון שלהם הוא גבוה.

יחס עצמאות גבוה מדימעיד על אובדן יכולת הארגון לשפר את רווחיות הרכוש. לכן, ניתוח זה אינו מקבל ערך גדול מדי או קטן מדי של המקדם.

מובטחות על ידי הון עצמי

סומך על עצמאות של הארגון, האנליסטיםיש לחשב את מספר מקורות המימון שלהם במבנה המאזן, שיביא את הרווח המקסימלי. אם ארגון מושך הון מושאל, זה פשוט הכרחי. לכן, יחד עם מקדם המינוף הפיננסי, אנו מחשבים את הביטחון באמצעים משלו (אוטונומיה):

Ka = SK: WB, כאשר WB הוא המטבע המאזן.

הערך הנורמטיבי שלה צריך להיות לפחות0.5. אופטימום עבור רוב הארגונים נחשב 0.7. מפעלים מערביים פועלים עם ערך מינימלי של יחס האוטונומיה של 0.3-0.4. זה תלוי בתעשייה, כמו גם את היחס בין הנכסים השוטפים לבין הנכסים הלא שוטפים.

ככל עתיר הון הייצור (ככל שחלקם של הנכסים שאינם קבועים), את מקורות לטווח ארוך יותר למימון הצרכים של הארגון.

מחיר ההון

על ידי חישוב מקדם העצמאות, האנליסטים,בנוסף לסכום ההון העצמי, לקבוע את עלות ההלוואות. לשם כך, נדרש לגלות את סכום הריבית שהחברה מחויבת לשלם לנושים בסוף חיי הרכוש.

לשם כך, השתמש במחיר הממוצע המשוקלל של ההון שנשא. זה נראה כך:

Цкк = Σ (Цк * Дк), שם к - מספר מקורות בתשלום של מימון, Цк - העלות של כל מקור, Дк - המניות בסך הכולל של ההון.

על בסיס הנתונים המתקבלים נקבע הסיכון הפיננסי של המיזם.

השפעת המינוף הפיננסי

חישוב גורם הסיכון מתבצע באמצעות מחוון המינוף. זה מספק הזדמנות להעריך את האפקטיביות של הארגון של מבנה האיזון. זה מראה את הביטוי הכמותי של הסיכון של החברה.

הוא כולל הוצאות לתשלום לא בזמןריבית וסכום החוב, וכן הפסד רווח בגין הלווא ות מוגזמות. כדי לקבוע את השפעת המינוף הפיננסי, יושמה הנוסחה הבאה:

EFL = (1-H) * (P-P) * LC: IC, כאשר H - שיעור מס ההכנסה, P - הרווחיות של פעילות תעשייתית, P - השיעור הממוצע של ההון הנפרע עניין.

התוצאה היא סכום של צמיחהתשואה להון בעת ​​שימוש במקורות ששולמו. אם P <P, רווחיות החברה עולה. אם, לעומת זאת, P> P, אז זה לא מומלץ לקחת אשראי קרנות.

לאחר שקלו את יחס הלווים וקרנות עצמאיות, הנוסחה של אשר חובה בשימוש על ידי האנליסטים, בהחלט לבצע הערכה של מבנה היתרה. זה מאפשר לך לקבוע את היחס הנכון של מקורות המימון.